Segundo a Folha de S.Paulo, novo presidente do clube, Maurício Galliote, quer fazer homenagem ao torneio mundial conquistado sobre a Juventus, da Itália, no Maracanã

O Palmeiras venceu o torneio ao bater a Juventus, da Itália. Também disputaram a competição o Vasco, o Nacional (URU), o Áustria Viena, Nice (FRA), Sporting (POR) e Estrela Vermelha, da então Iugoslávia.
Em 2001, o clube paulista iniciou pleito na Fifa para que a entidade reconhecesse o campeonato como um Mundial. Em 2014, a federação concluiu que a Copa Rio, organizada pela CBD (Confederação Brasileira de Desportos), antecessora da CBF, tinha caráter global.
O estatuto prevê a estrela na bandeira no clube, assim como outras, brancas, abaixo do distintivo, como forma de homenagem a títulos nacionais.
Fonte: http://globoesporte.globo.com/futebol/t ... -1951.html